北上资金属于外资，这部分外资流入A股的渠道正是沪深港通，但是你知道吗?除了沪深港通之外，老外的钱还可以通过其他渠道来买A股，而这正是我要今天要讲的内容，也就是QFII和RQFII机制。

为了方便讲解，今天先来解释一下什么是QFII?QFII是一种机制，或者说是一种制度也可以。把英文翻译过来就是“合格的境外机构投资者”，注意这里面有几个重点：一是“合格的”，二是“境外”，三是“机构投资者”。那么这个制度是干嘛的?答案是让境外机构投资者来投资A股的，也就是允许老外来买A股的股票。

但也不是什么人都可以来买，名称中就已经给出了一定条件;只有合格的境外机构投资者才可以来投资A股，既然要求是“合格的”，这说明国内的监管机构必然对其制定了一些要求，满足这些要求才算合格。至于都有哪些要求我就不拿来细讲了，内容繁琐且枯燥，大家知道就好。不过这里面有一项规定大家有必要了解一下，我国监管层对境外机构投资者的投资额度是有限制的，换言之，并不是人家想买多少就能买多少，投资的金额必须在限制的额度内才行。

设立QFII这种机制是为了让国内股市更加开放，也可以吸引更多的增量资金来投资A股，但是凡事都得有个度和过程，如果无节制的让外资进来，可能会扰乱市场，比如价格出现大幅波动，或者威胁国内企业的股权结构，比如老外看好国内的某家公司，为了坐上控股股东的位置，他可以大量购买该公司股票来实现自己的目的。如果国内的企业都让老外做了大BOSS，换做你，你会愿意吗?

所以为了这种现象发生，监管层就对QFII机构做出了投资额度的限制。可以预见的是A股的为未来会越来越开放，在过去、对外资的额度限制也是越来越宽，估计这个趋势未来还会延续，加大外资投资A股是肯定，但这是细水长流的工作，不会在短期内把口子全敞开让外资进来，否则就会发生我上文说的那些问题。

最后做个总结：QFII的中文意思是“合格的境外机构投资者”，QFII是一种机制，一种允许境外的机构投资者来投资A股的机制。你学会了吗?学会了的话也欢大家点赞评论，让我感受到你们的热情!

QFII是一股不可忽略的力量

在A股进行投资，有两股力量是不能忽略的。一方面是国内的大型机构。券商、公募、国家队。这些主力资金对板块及个股的看法是十分重要的，往往能够决定一只个股，甚至整个板块的涨跌。

而另一股重要力量就是投资中国的海外资金，这其中以QFII为代表。并且由于外商投资机构的研究方法更加精准，投资理念更加成熟。所以在A股市场上的作用变的越来越重要。随着我国的金融市场的开放程度必将越来越大，外资投资中国市场的管道将变的越来越畅通。国家已经做了一系列制度上的安排，为中国资本市场进一步吸引外资做好了相应的准备。所以QFII将成为中国资本市场一股不可忽略的力量。随着外资的重要性不断上升，投资者也逐渐总结出了一套观察外资动向的方法。短期看沪港通资金流向，长期看QFII仓位变化。

合格境外机构投资者(QFII)，比国内的投资者对市场具有更高的敏感度，因此获得了市场风向标的称号。目前上市公司三季报的披露工作已经完成，QFII的持仓情况也已经全部呈现在大家的面前。三季度末，QFII在A股市场所占的比重不断增加，甚至有QFII跻身上市公司前三大股东。

QFII持仓市值大增，内部拥有支撑逻辑

三季末，QFII持有的545股，整体市值突破2000亿，持仓市值较去年末增加37.48%。外资持仓市值增加是有其内在逻辑的。由于全球范围内除中国外，**仍然没有得到有效控制，加之美国大选和地缘政治等不确定性因素的存在。目前中国的投资环境相较于其他国家处于相对稳定的状态。使得A股成为外资“避风港”。这一点可以从人民币的汇率走势得以印证。

人民币兑美元的汇率已经从今年5月份7.1047的低点，反弹到近期的6.6771.上涨幅度达到6.05%。人民币升值反映出外资正在流入中国。加之A股核心资产的估值处在相对低位，就更加提升了A股的吸引力。

QFII三季度加仓变化

数据显示2020年第三季度QFII加仓的行业共有18个，加仓幅度超过10%的有14个。与第二季度相比，QFII在第三季度对公用事业进行了加仓，其中增仓最多的是长江电力，新增持有6.91亿股。此外，获得QFII持续加仓的板块有三个，分别为科技、有色金属、汽车行业。

从QFII重仓前100的构成来看。QFII布局的行业是非广泛，共覆盖44个子行业。其中29支股票持股总市值超过千亿。大金融、大消费仍然是QFII持仓的重点板块。由于金融消费具有业绩稳定，分红丰厚的特点，所以可以为QFII提供长期、可持续的投资回报。此外QFII也会配置一些热门板块的龙头企业，如互联网、电动车、元器件等产业。

从持股市值来看，QFII重仓持股市值最大的企业为美的集团。但是在重仓持有的前100支股票当中，我们没有见到一只白酒股。作为大消费的重要组成，外资没有配置白酒股可能透露出某些信号。从QFII重仓前100的个股来看医药、家电、消费仍然外资持仓的重点。

QFII三季度增仓明显

QFII持有的545股中新进持股有344支，环比增持的股票有79只。三季度共有87只个股持仓市值超1亿元。美的集团、中国太保及长江电力持有的市值超过100亿。格力电器、海螺水泥、三一重工及顺丰控股三季度持仓市值均超过30亿。

从QFII三季度披露的持仓情况来看，消费、医药、公用事业成为QFII今后一段时间的投资重点。从个股来看，QFII仍然偏爱业绩稳定，现金流充裕的行业龙头股。作为散户，我们可以关注上述的重点板块和重点个股，也可以关注相应主体的基金产品。