近期，澳柯玛在股市的表现似乎有些不尽人意。12月10日，澳柯玛开盘报8.95元，截止13:40分，该股跌9.98%报8.03元，封上跌停板。12月13日，澳柯玛盘中加速下跌，5分钟内跌幅超过2%。

另外，澳柯玛公告显示，该公司3位副总经理同时完成公司股份减持计划。减持的背后，公司股价波动、探索行业新蓝海等一系列动态引发市场与广大投资者们的关注。

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股价跌宕起伏 投资者心惊胆战

自2020年11月9日以来，澳柯玛股价一路震荡走高，于2020年12月24日达近五年来最高点，股价最高见11.23元。而在12月19日，公司副总经理刘金彬、郑培伟因“个人资金需求”宣布拟减持手中不超过总股本0.02%的公司股份

之后，在1月12日至7月9日的减持期间内，澳柯玛股价一路震荡下跌，仅2021年上半年跌幅就达43.02%，跑输大盘。

自7月28日见5.26元低点以来，澳柯玛股价又再度呈现出明显上升趋势。至11月23日于正奇等三位高管完成减持计划时，股价最高见9.98元，已接近年初下跌前水平。

11月25日，澳柯玛发布公告称，公司收到副总经理于正奇、刘金彬、郑培伟告知函，三人已通过集中竞价交易方式各自累计减持公司股份12.75万股，本次减持计划实施完毕。这之后，澳柯玛股价开始下挫。11月25日收盘，澳柯玛下跌达2.92%；12月6日收盘大跌5.76%；12月10日收盘更是达到9.42%的跌幅。

据计算，通过高点减持，于正奇、刘金彬、郑培伟三位高管此次分别套现126.99万元、125.28万元和125.07万元。而如果在去年首次减持期间内完成减持，所获减持总金额将减少近30万。

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至今仍陷“围城”

15年前，随着澳柯玛董事长鲁群生被行政免职，澳柯玛失败的“多元化”被终止。据当时公开资料显示，澳柯玛及上市公司产业除冰柜、冰箱等主业外，还涉及空调、自动售货机、锂电池、太阳能材料、电动车等产品。

如果在现在来看，对于新能源、海洋生物、光电子，以及锂离子电池、海洋生物产品、超高亮度发光二极管外延芯片等一系列具有高科技背景的新兴产业的扩张，体现了澳柯玛领导层独特的战略眼光。然而问题的关键在于这些产业处于发展初期，投资周期长，短期内难以形成收益，必须要有足够的专业经验、人才储备和经验丰富的管理队伍，才能有相应的回报，这也就意味着企业必须要有足够的资金支撑。

很明显，当时的澳柯玛并不具备这些条件。

经历了多元化败局后，澳柯玛当前在家电行业的地位就持续下滑，从当年主流阵营中的主流品牌，彻底沦落为主流市场上的边缘性品牌。近年来，其在一线市场上有竞争力的业务，只剩下冷柜，也只是“有一定的规模，但缺乏相应的品牌认知度和号召力”。

2019年上半年中国家电行业上市公司营业收入排行，澳柯玛营收位列第23。

2020年，因其果蔬消毒清洗机产品在宣传中存在夸张、过分宣传的嫌疑，澳柯玛被消费者以虚假宣传的名义在多个投诉平台投诉。

在黑猫投诉上，澳柯玛售后相关投诉增加到34例，占到涉及澳柯玛产品系总投诉的一半。

今年，澳柯玛开启混改。1月11日，青岛市企业发展投资有限公司将持有的澳柯玛股权转让给青岛澳柯玛控股集团有限公司（以下简称“澳柯玛控股集团”）。5月中旬，澳柯玛董事长李蔚、副董事长张兴起、总经理张斌及董事会秘书、副总经理王英峰先后因工作需要递交辞职申请。此后，澳柯玛八届九次董事会选举张斌任公司董事长，并聘任王英峰为新任总经理。此为青岛市政府方面为理清澳柯玛与澳柯玛控股集团关系而进行的人事变更。随后的8月，澳柯玛聘任副总经理徐玉翠为董事会秘书，一连串的人事变动终告一段落。

此外，澳柯玛的财报数据也显示出其经营活动现金流存在问题。2020年的经营活动现金流净额仅为1057.49万元，不仅较2019年爆减98.12%，还远低于同年净利润水平。最新的2021年第三季度报告同样显示，澳柯玛报告期内经营活动产生的现金流量净额较2020年前三季度继续下滑64.86%。这与公司今年前三季度同比增长183.52%，实现3734.63万元的归母净利润同样有着不小差异。

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强敌环伺

如今，家电行业竞争激烈。在国内家电市场中，美的、格力、海尔智家位列前三，不少黑电企业也在向白电市场不断渗透，试图分得更多的蛋糕。再加上市面上受热捧的巨头跨界加入，澳柯玛的压力不可小觑。

在澳柯玛擅长的冷链行业更是高手如云。同样在青岛的海容冷链在商用展示柜领域地位越发显赫，101.9亿元的市值约为澳柯玛的两倍。此外，海尔、海信在医疗冷链领域与澳柯玛也有直接竞争。三季报显示，海尔生物2021前三季度公司实现营业收入15.20亿元，同比增长54.89%。

被行政免职后，鲁群生就这样消失在公众的视野中，但是澳柯玛仍在苦苦挣扎。

有专家指出，澳柯玛当前面临的问题很多，一方面是企业内部经营乏力，没有找到在冰冷市场上规模化扩张的突破口，关键在于缺乏技术创新和产品迭代的定义权；另一方面则是外部市场的快速变化，行业寡头化和消费需求的多样化，不断挤压澳柯玛这类中小企业的生存空间。

不过也有行业人士认为，经过混改，澳柯玛可以引入战略投资者，而对于澳柯玛本身来说，此次混改将为企业带来更多专业化、市场化、平台化的资源。如果澳柯玛能够抓住行业新的增长点，未免不能“东山再起”。

未来澳柯玛前景几何，还需经历市场的考验。